I numeri · 3 min di lettura
La regola del 4% e perché il 3,5% è più prudente in Svizzera
La regola del 4% nasce da dati USA su 30 anni. Chi va in pensione presto ha un orizzonte più lungo, quindi il 3,5% è più prudente. Cosa dice la regola e cosa no.
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In breve
- La regola del 4% dice che puoi prelevare il 4% del capitale iniziale il primo anno e poi adeguare all’inflazione. La storia USA dice che ha retto 30 anni.
- Chi va in pensione presto ha bisogno che il capitale duri da 40 a 60 anni, quindi un tasso iniziale più basso, del 3-3,5%, è la scelta più prudente.
- Su CHF 48’000 di spese annuali, la differenza tra il 4% e il 3,5% è di circa CHF 171’000 di capitale in più.
La regola del 4% è l’idea più citata nel mondo FIRE. È un buon punto di partenza e un cattivo punto d’arrivo. Ecco cosa dice, da dove viene e perché questo sito parte più in basso.
Cosa dice la regola
Nel primo anno di pensione prelevi il 4% del portafoglio iniziale. In ogni anno successivo prelevi lo stesso importo, adeguato all’inflazione. La regola nasce dai lavori di William Bengen negli anni Novanta e dal successivo «Trinity study», che hanno testato portafogli di azioni e obbligazioni sulla storia dei mercati USA. In quasi ogni periodo di 30 anni testato, un portafoglio con un’alta quota azionaria è durato tutti i 30 anni.
Su CHF 1’200’000, significa CHF 48’000 il primo anno, cioè CHF 4’000 al mese.
Cosa la regola non dice
- È storia USA. Gli Stati Uniti hanno avuto un secolo eccezionalmente forte. Altri paesi sono andati peggio.
- Copre 30 anni. Chi smette a 45 anni ha bisogno di 50 anni o più.
- Ignora imposte, costi e valuta. Gli investitori svizzeri affrontano l’imposta sulla sostanza, i costi dei fondi e un franco che tende a salire rispetto alle valute dei loro investimenti.
- Presuppone spese fisse. Le persone vere spendono meno quando i mercati scendono, e questo aiuta.
- Presuppone nessuna rendita. In Svizzera AVS e cassa pensioni arrivano dopo e alleggeriscono il carico.
Perché il 3,5% per chi va in pensione presto
Il calcolatore parte dal classico 4%. Per chi va in pensione presto consigliamo il 3,5%, perché l’orizzonte è più lungo del periodo di test e lascia spazio a costi e imposte. È una scelta prudente, non un numero magico. Cambialo nel calcolatore e confronta.
| Spese annuali | Capitale al 4% | Capitale al 3,5% | Capitale in più |
|---|---|---|---|
| CHF 36’000 | CHF 900’000 | CHF 1’029’000 | CHF 129’000 |
| CHF 48’000 | CHF 1’200’000 | CHF 1’371’000 | CHF 171’000 |
| CHF 60’000 | CHF 1’500’000 | CHF 1’714’000 | CHF 214’000 |
Come scegliere il tuo tasso
- Adattalo all’orizzonte. Circa 30 anni: il 4% è difendibile. Da 40 a 50 anni: 3-3,5%.
- Conta le tue rendite. Applica il tasso alla differenza che le rendite non copriranno, non alle spese totali. Vedi il tuo numero FIRE.
- Pianifica di essere flessibile. Se puoi tagliare il 10% in un anno brutto, puoi partire un po’ più in alto.
- Conosci il pericolo principale. Non è il rendimento medio ma l’ordine dei rendimenti all’inizio. Vedi il rischio di sequenza.
- Decidi se vuoi lasciare qualcosa. Alcuni vogliono lasciare tutto, altri spenderlo. Vedi affitto a vita, morire a zero.
- Tieni bassi i costi. Vedi investire in Svizzera: ETF, domicilio e costi.
Prossimo passo
Prova 3%, 3,5% e 4% nel calcolatore e guarda le tre età di indipendenza. La differenza mostra quanto costa la sicurezza.
Prova con i tuoi numeri
Imposta il tuo tasso di prelievo nel calcolatore e guarda come sposta la tua età di indipendenza.
Parte con
- Età 40
- Spese CHF 4000 / mese
- Risparmio CHF 2500 / mese
- Risparmiato CHF 300’000
- Tasso di prelievo 3.5%
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